Page 38 - Albatrossi-Albatrossen-3_2021
P. 38

Sijoitukset ı Placeringar                    Kirjoittaja osallistuu osakesalkun kehittämiseen, painopisteenä suorat osake-
                                                                                 sijoitukset Suomeen. Hän aloittaa Merimieseläkekassan sijoitusjohtajana 1.1.2022.
                                    Sauli Hämäläinen

                                    Myrskyvaroitus
                                    osakemarkkinoilla

Kuvitus | Illustration Adobe Stock  O SAKEKURSSIT seilasivat koko                tävimmistä kiinalaisista toimijoista on               ”Syysmyrskyistä
                                                  kesäkauden vienossa myötä-     tätä kirjoitettaessa ajautumassa maksu-         huolimatta Merimies­
                                                  tuulessa, vaikka markkinoilla  kyvyttömyyteen. Kiinan viranomaisilta
                                                  pelättiin vuoroin korona-      odotetaan nopeita toimia tilanteen                eläkekassan osake-
                                    pandemian aiheuttamien sulkutoimien          rauhoittamiseksi ja näin estämään kriisin      salkun muokkaaminen
                                    negatiivisia talousvaikutuksia ja vuoroin    eskaloituminen laajamittaiseksi talous-        etenee suunnitellusti.”
                                    elvyttävän raha- ja finanssipolitiikan       kriisiksi ja kurssilaskuksi.
                                    kiihdyttämän talouskasvun aiheuttamia
                                    inflaatiopaineita ja mahdollisia keskus-     SYYSMYRSKYISTÄ HUOLIMATTA
                                    pankin rahapoliittisia kiristystoimia.       Merimies­eläkekassan osakesalkun
                                                                                 muokkaaminen etenee suunnitellus-
                                        Syyskuun kurssikorjauksen syyksi ei      ti. Rahasto­salkkua muokattiin kevään
                                    sovi kumpikaan näistä viimeaikaisista        aikana entistä vastuullisempaan suun-
                                    pelon aiheista. Tuoreet kansainväliset       taan ja ainakin lyhyellä aikavälillä myös
                                    taloutta kuvaavat tilastotiedot kertovat,    tuotot ovat olleet kasvusuunnassa.
                                    että talouden kiivain kasvuvaihe on taka-    Osakesalkun hiilijalanjälki tulee edelleen
                                    na, mutta kasvu on edelleen jatkumassa       pienenemään vielä loppuvuoden aikana,
                                    elvyttävän raha- ja finanssipolitiikan       kun passiivisten rahastojemme vertai-
                                    tukemana, eikä talouden kasvun hidas-        luindeksit muuttuvat Pariisin ilmastota-
                                    tuminen ainakaan vielä heijastu yritys-      voitteita vastaaviksi.
                                    ten tulosennusteisiin. Viimeaikaisten
                                    tilastotietojen valossa myös inflaation         Myös kotimaisen osakesalkun muok-
                                    kiihtyminen olisi taittumassa ja siirty-     kaus etenee suunnitellusti. Salkun riskiä
                                    minen neutraalimpaan rahapolitiikkaan        allokoidaan uudelleen kokoluokkaa pie-
                                    tapahtuisi odotusten mukaisesti.             nempiin yhtiöihin tärkeimpinä kriteereinä
                                                                                 ympäristöön, yhteiskuntavastuuseen
                                    TÄLLÄ KERTAA syy osakemarkkinatur-           ja hyvään hallintotapaan (ESG) liittyvät
                                    bulenssiin löytyy Kiinasta. Siellä talous-   tekijät. Olemme hyödyntäneet vilkas-
                                    kasvu on hidastunut jo aikaisemmin tänä      ta listautumismarkkinaa valikoidusti
                                    vuonna, ja osakekurssit ovat lasketelleet    löytääksemme uusia yhtiöitä, jotka ovat
                                    jo helmikuusta lähtien. Tämän vuoden         kasvunäkymiinsä suhteutettuna koh-
                                    aikana Kiinan viranomaiset ovat kiris-       tuullisesti hinnoiteltuja ja joilla on korkea
                                    täneet talouden sääntelyä, ja tämä on        ESG-laatu. Uudet salkkuyhtiömme hyö-
                                    näkynyt etenkin teknologiayhtiöiden          tyvät ja saavat kasvua useista globaaleis-
                                    osakekursseissa. Syyskuun alun jälkeen       ta megatrendeistä kuten ekologisemman
                                    osakekurssit myös muualla maail-             rakennetun ympäristön suunnittelusta,
                                    massa ovat kääntyneet laskuun, kun           vastuullisemmasta elintarviketuotan-
                                    markkinoille levisi pelko Kiinan asunto-     nosta, kiertotalouden edistämisestä ja
                                    markkinoiden tilasta. Yksi alan merkit-      kyberturvallisuudesta.

38 Albatrossi | Albatrossen
   33   34   35   36   37   38   39   40   41   42   43